風險指標更新：部位管理必看的投資晴雨表
風險指標是判斷市場是否處於不穩定狀態的關鍵，參考過去經驗，若是風險指標再走升，對資產壓力依舊會比較大。
賣訊出現！台灣電子供應鏈即將進入庫存調整
從 2019 年中開啟的電子庫存多頭循環，終於在 2022/5 出現賣出訊號，這等同於暗示了電子的去化庫存即將開始。
雖然科技長期受惠滲透率提升，但再好的趨勢都有循環，了解循環位階有助決定加減碼的位置。
台灣財報模板教學，用財報找出循環階段
財報分析可以協助判斷現在處於循環的哪個位階，並對那個市場有自上而下的理解。研究上可用財報數據定錨，與公司說法與產業趨勢做雙重確認。
檢視財報看台灣電子高庫存下的風險狀況
按照歷史經驗，電子股的庫存週期具有循環的特性。當庫存天數大幅增加時，後續若沒有更強勁的消費支撐，就很可能出現庫存調整。
以近期台股財報來看，企業資本支出增加、累積庫存的同時，卻面臨到自由現金流下滑與利率走高提升借貸成本，這在過去都暗示著未來有可能進入調整。
統計聯準會升息歷史，快速緊縮下將明顯壓抑股票評價
綜觀過去 50 年的美國升息統計，股票市場在不同通膨情況下有極大的差異。
當通膨高於 5% 時，股票市場在升息時與升息後都會下跌；當通膨水準可控，升息初期價格震盪，後續將反映基本面行情。
風險指標數據更新：市場風險加劇
總經風險指標是經濟狀況的儀表板，當一個一個警示燈亮起，代表經濟運行的路上開始烏雲蔽日。
這時候部位管理就是投資最重要的事情，手上要有check list，提早規劃各種劇本的應對，有紀律的去執行!
終端零售庫存開始累積，後續看通膨如何影響消費與企業獲利
2020 年以來，庫存在供應鏈受阻、需求旺盛的情況下一直都出在相當低的水位。
但 2022 年可以看到，除了中上游的庫存外，終端零售庫存也開始回補，甚至多數行業的庫存水位已高於2019年的水準。
在這樣的背景下，若終端需求轉弱對企業的獲利以及去庫存壓力就會相當大。
在高通膨的情況下，消費動能將會是景氣是否衰退的重要因素。
總經數據開始轉差，留意通膨對消費延續力的影響
「聯準會結束放水，將大幅改變股票行為」，確定的是波動將變大，後續的指數方向則需要有基本面的確認。
目前許多數字都顯示，整體環境逐漸變差，在這樣的狀況下，四月公告的零售銷售要特別關注，若消費動能下滑，將影響企業獲利展望。
寫在法說會之前，台積電的一些想法
依照董事會通過的預算來看，台積電持續上調資本支出的可能性非常大。但在這樣規模的資本投入下，台積電今年的分析師獲利成長性依舊上升到 20%的水準，遠高於今年台股其他公司。
短期的成長是否會上調、幅度有多少都必須等法說會才能知曉，但在高速運算強勁需求帶動下，長期台積電絕對是資產翻倍的送分題。
聯準會從寬鬆態度轉向，市場準備迎接高波動時代
但在不確定的環境下，有一件事情很確定，就是美國聯準會的貨幣政策將在三月停止購債，且後續將持續討論升息與縮表。
根據歷史經驗，這件事情將大幅影響未來股票的走勢，使市場進入過去一年半以來沒有出現的高波動時代。
FinSight 趨勢觀點 
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