FinSight 趨勢觀點

科技正在吃掉全世界，不可忽視的趨勢產業與電商個股完整剖析

在資金泛濫且充滿不確定的年代，市場會去尋找當下最確定的成長趨勢。

FinSight 經營了半年多時間，這篇文章希望能介紹一下我們的核心理念。
並爬梳我們過去的文章，對現況做一點展望。

FinSight 認為，在中美科技戰的背景之下，中國扶持科技的趨勢將延續下去。而這樣全力的支持，將使資金持續青睞中國國產替代的題材，並持續流入中國科技與相關去美化受惠族群。

半導體大廠的資本支出是科技產業的風向球，對上游的設備廠有直接的影響，因此我們每季整理半導體設備廠的法說內容。
本季的設備廠法說中，各家看法幾乎都與上季持平，但由於疫情導致需求的不確定性增加，大家都認為市場的變化很快，因此對於下半年的預估都較保守。

存貨指標是具有產業瞻觀的領先指標。
雖經歷疫情衝擊，但在存貨偏低、供應鏈斷鏈、科技加速往雲端轉型下，終端需求即便不如年初預期，依舊可以看到台灣科技廠商目前的業績很不錯，主要就是因為庫存建立的需求帶動。

目前市場與基本面脫鉤的源頭是 Fed 放水，若是未來 Fed 開始收緊流動性，則市場可能對目前偏高的 PE 進行修正。
從官員近期的談話來看，這件事情在短期是不會發生的，最快也是明年的事。

雖然下半年半導體庫存有隱憂，但新產品依舊競艷市場與財報優於預期， FinSight 對 NVIDIA 這家公司的看法比先前還樂觀。

美國加大對華為的管制力道，市場的擔憂成真。
科技改變了未來的生活型態，疫情加速了結構轉型的速度；中美角力則是再次驗證科技的重要性，確認中國政府將持續加大力道扶持科技產業。

股票市場在歷經快速的下跌後，以罕見的速度反彈，其中 Nasdaq 已經回到年初的水準，軟體族群的股價甚至創下了新高！

我們透過雲端大廠的預估資本支出、法說會說法，並與晶片大廠的財務數字和看法相互對照，試圖拼湊出 Data Center 的產業趨勢。

利用視覺化的模板，建立長期可紀錄的研究框架，希望我們都能從中，取得更多投資上的想法。