總經數據開始轉差,留意通膨對消費延續力的影響
「聯準會結束放水,將大幅改變股票行為」,確定的是波動將變大,後續的指數方向則需要有基本面的確認。
目前許多數字都顯示,整體環境逐漸變差,在這樣的狀況下,四月公告的零售銷售要特別關注,若消費動能下滑,將影響企業獲利展望。
趨勢領航,聚焦投資與提供洞見
「聯準會結束放水,將大幅改變股票行為」,確定的是波動將變大,後續的指數方向則需要有基本面的確認。
目前許多數字都顯示,整體環境逐漸變差,在這樣的狀況下,四月公告的零售銷售要特別關注,若消費動能下滑,將影響企業獲利展望。
依照董事會通過的預算來看,台積電持續上調資本支出的可能性非常大。但在這樣規模的資本投入下,台積電今年的分析師獲利成長性依舊上升到 20%的水準,遠高於今年台股其他公司。
短期的成長是否會上調、幅度有多少都必須等法說會才能知曉,但在高速運算強勁需求帶動下,長期台積電絕對是資產翻倍的送分題。
但在不確定的環境下,有一件事情很確定,就是美國聯準會的貨幣政策將在三月停止購債,且後續將持續討論升息與縮表。
根據歷史經驗,這件事情將大幅影響未來股票的走勢,使市場進入過去一年半以來沒有出現的高波動時代。
如果「數據是新時代的石油、運算力是新時代的馬力」,那產業革命的關鍵就會是「流程再造」,這將根本性的顛覆許多行業。
在面對產業革命的這個時刻,我們可以做的事情有什麼呢?
對企業而言,數位轉型已不再是選擇,而是攸關未來存亡的關鍵。
當各行各業積極面對數位轉型時,將持續推動以爆炸資料量驅動的產業革命。這將使未來所有公司都是科技公司,並進一步提升半導體的長期需求。
汽車產業過去一段時間,受到半導體缺貨與供應鏈問題影響,導致出貨量不斷下修、獲利不如預期。
但從這季財報來看,整體產業曙光已現,從上游半導體晶片商到中下游零組件與車廠的說法,普遍給出優於市場預期的成長展望。
NVIDIA 早已不再是傳統硬體銷售公司,而是提供軟硬整合的全運算平台。在數據驅動各行各業數位轉型的時代,NVIDIA 的全方位布局,將持續推動產業革命。
本季財報反應了高速運算晶片在資料中心競爭白熱化,Intel 市佔不斷流失,取而代之的是競爭對手持續成長。
資策會預估 2023 年 Intel 市佔將滑落超過 10%,屆時將是對手取得市佔的關鍵之年。
上一篇我們講到的中國兩個矛盾中 (房地產與碳中和),比起政府主動壓抑泡沫的房地產,我們更擔心結構性缺電問題。這個禮拜,事態發展演變很快,現在缺電問題已經成為市場上熱烈討論的內容。
我們不知道中國政府能不能控制房地產與商品的價格、讓債務違約有序可控。
但可以確定的是,這兩件事情都會使相關廠商削減投資和產能、壓抑就業、縮減財富,進而造成消費低迷。
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