從 2022Q3 財報分析，電子庫存去化何時可看到隧道底的光
2022Q3財報顯示部分電子的存貨金額已進入高原區，但業績衰退使得週轉天數仍在高位。
考慮基期，修正可能要持續到明年第二季才有機會見底。但若景氣進入衰退情境，就必須考量當時消費需求並依照數據滾動調整。
標籤: 存貨循環
負向訊號增加、空襲警報響起，恐將啟動戴維斯雙殺
過去一段時間，我們設立了一些指標來觀察未來行情有可能走向何種劇本。
以近期的數據來看，往負面走的機率越來越高，必須留意空襲警報。
以史為鑒，從過去幾次週期看電子存貨調整的時間與空間
這一季的財報，簡直就像是在看過去的歷史重演。按 2015.2018 年庫存調整經驗來看，消費端的需求疲弱極有可能在未來影響到企業商用，而目前表現最好的公司也可能在未來下修展望。
2022Q2 財報整理：台灣電子庫存去化壓力極為嚴峻，獲利明顯往晶圓代工傾斜
台灣電子財報庫存與庫存週轉天數均創歷史新高，過去從未有如此快庫存堆積的速度。
細究發現行業之間的差異極大！天平明顯往一邊集中，這在過去並非正常現象。
跌跌不休的股市何時結束？從總經數據看基本面衰退程度（下）
EPS 與 PE 同步修正的戴維斯雙殺是否會發生，可以藉由一些總經指標協助判斷（領先指標 YoY<0 或 ISM<45）。
跌跌不休的股市何時結束？從聯準會態度看 PE 的轉折（上）
雖然無法確定聯準會被夾在「通膨、升息、衰退」的三角拉鋸中，對升息速度會不會有所轉變。但可以確定的是，當聯準會確認轉向時，PE 會出現短線低點，後續再視經濟衰退幅度而定。
財報顯示：台灣電子庫存已惡化到歷史極端水位
從 2022Q1 的財報中，發現台灣電子庫存已經惡化到歷史極端水位；同時，台灣的資通訊外銷訂單也大幅衰退。在需求轉弱的情況下，去化庫存就會是即將發生的事。
賣訊出現！台灣電子供應鏈即將進入庫存調整
從 2019 年中開啟的電子庫存多頭循環，終於在 2022/5 出現賣出訊號，這等同於暗示了電子的去化庫存即將開始。
雖然科技長期受惠滲透率提升，但再好的趨勢都有循環，了解循環位階有助決定加減碼的位置。
終端零售庫存開始累積，後續看通膨如何影響消費與企業獲利
2020 年以來，庫存在供應鏈受阻、需求旺盛的情況下一直都出在相當低的水位。
但 2022 年可以看到，除了中上游的庫存外，終端零售庫存也開始回補，甚至多數行業的庫存水位已高於2019年的水準。
在這樣的背景下，若終端需求轉弱對企業的獲利以及去庫存壓力就會相當大。
在高通膨的情況下，消費動能將會是景氣是否衰退的重要因素。
美國個人消費支出的結構性改變，創造供不應求的商品需求
美國個人消費支出因疫情出現商品、服務兩極化的結構。
消費金額轉向商品，將有利以出口為主的亞洲國家，並持續增加科技滲透的速度。
FinSight 趨勢觀點 
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