半導體 – FinSight 趨勢觀點

全球汽車供應鏈 2022Q3 財報整理：OEM 車廠如履薄冰、Tier1 零組件沒有驚嚇、車用半導體烏雲飄來開始下修

夥伴 Rururu 每季都會幫我們整理汽車供應鏈的說法與數據，2022Q3 財報也告一段落了，帶大家一起來看汽車供應鏈的說法。

電子庫存買賣訊長期而言是有用的交易策略，但我們卻無法從這個研究上抓到最低點。
工具使用方式取決於每個人的交易邏輯。只要完整知道工具的使用說明書，就可以根據個人交易模式、選擇要參考的部分。

2022Q3財報顯示部分電子的存貨金額已進入高原區，但業績衰退使得週轉天數仍在高位。

考慮基期，修正可能要持續到明年第二季才有機會見底。但若景氣進入衰退情境，就必須考量當時消費需求並依照數據滾動調整。

為了讓 FinSight 的夥伴能有更多發揮空間，我們新增一個作者。

本篇文章統整 2022Q2 美國汽車供應鏈的財報，從中拼湊整體產業現況。

這一季的財報，簡直就像是在看過去的歷史重演。按 2015.2018 年庫存調整經驗來看，消費端的需求疲弱極有可能在未來影響到企業商用，而目前表現最好的公司也可能在未來下修展望。

台灣電子財報庫存與庫存週轉天數均創歷史新高，過去從未有如此快庫存堆積的速度。
細究發現行業之間的差異極大！天平明顯往一邊集中，這在過去並非正常現象。

風險指標顯示發生臨界事件的機率正在增加，加上下季財報 EPS 下修幅度未知，建議在風險指標還沒回落下持續做好部位控管，並靜待第三季財報測試。

今年台積電端出的財報與財測，都讓我更確認了在資料驅動的科技 megatrend 下，台積電關鍵「科技賦能軍火商」的角色。
我相信在目前的評價基礎上，只要大環境轉為多頭，台積電會是很快資產翻倍的公司。

資料中心投資成長的關鍵，還是要看「需求」，而需求的來源則是「企業獲利」。當企業可以從雲端數據中取得更多價值與獲利，就會持續投入；一旦開始廠商獲利有轉折，就很有可能是雲端資本支出轉折的開始。

從電子零組件的財報存貨水位來看，數據都已經惡化到 2018 年庫存調整之前。而這次 NVIDIA 法說會釋放的內容，似曾相似…
本文將當時的公司說法與數據一併整理，讓想要理解那段歷史的人可以參考。