高速運算 – FinSight 趨勢觀點

資料驅動的科技革命之三：資料中心競爭白熱化

本季財報反應了高速運算晶片在資料中心競爭白熱化，Intel 市佔不斷流失，取而代之的是競爭對手持續成長。
資策會預估 2023 年 Intel 市佔將滑落超過 10%，屆時將是對手取得市佔的關鍵之年。

Intel 新任 CEO 喊出的 IDM 2.0 ，是在資料應用落地與運算需求大增的策略布局。
FinSight 認為新任 CEO 已經看對了未來趨勢，並有決心重新定位公司在資料驅動時代底下的定位，但即便如此，公司依舊面臨著殘酷的現實處境。

資料中心業務上半年受惠疫情加持，企業加速擴張雲端需求使相關零組件的成長性優於預期，但下半年隨著市場進入庫存調整，整個行業也出現比較明顯的結構改變

台積電整合旗下 3DIC 技術平台並命名為「TSMC 3DFabric」，建立了後摩爾時代的里程碑。
(圖片來源：台積電官網)

不確定中尋找確定，可以確定的是台積電會是贏的那個。

FinSight 認為，在中美科技戰的背景之下，中國扶持科技的趨勢將延續下去。而這樣全力的支持，將使資金持續青睞中國國產替代的題材，並持續流入中國科技與相關去美化受惠族群。

雖然下半年半導體庫存有隱憂，但新產品依舊競艷市場與財報優於預期， FinSight 對 NVIDIA 這家公司的看法比先前還樂觀。

我們透過雲端大廠的預估資本支出、法說會說法，並與晶片大廠的財務數字和看法相互對照，試圖拼湊出 Data Center 的產業趨勢。
利用視覺化的模板，建立長期可紀錄的研究框架，希望我們都能從中，取得更多投資上的想法。

以德州儀器的財報來看，整體報導體的廠商都還在拉庫存，業績不至於太差，但下半年的消費要是沒有維持同樣力道的話，庫存過高會是下半年的隱憂。

短線雖然承受著手機與中美貿易的風險，但台積電擁有製程、異質整合封裝立體封裝等領先技術下，長線仍會在運算力要求提高、需求擴大的趨勢中具有領先優勢。