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AI 應用爆發：2B 滲透「指數型加速」，我們正處於跨越週期的歷史轉折點

Anthropic 半年 ARR 從 10 億暴增至 40 億美元，成長 300%；美國企業 AI 付費採用率從 8% 激增至 42%。這些數據顯示 AI 應用正進入爆發期，2B 市場出現指數型滲透。
對比 1975 年個人電腦革命與 1995 年網路商業化，當前 AI 革命展現相同的「跨越週期」特性。不同的是，這次革命呈現「大者恆大」特性，投資高度集中於頭部公司。

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估算 AI 資本支出合理性：AI 投資泡沫？數據告訴你！

AI 投資是泡沫嗎？數據揭示驚人真相！Google I/O 2025 證實AI需求呈指數級增長，Token 處理量一年增 50 倍。OpenAI、Anthropic營收飆升，2025 年 AI 創造價值預計將超 1000 億美元，超越同期 CSP 增量的資本支出。AI 不僅帶動營收，更顯著削減企業成本，五大 CSP 獲利能力回升。
結論：AI 投資不僅沒過度，甚至可能跟不上需求！這不是泡沫，而是正在加速的產業典範轉移。

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電子庫存循環完整攻略（續）：電子庫存最終賣訊出現！

台灣四月 PMI 數據 (2025/5) 顯示新訂單減客戶庫存轉負，電子庫存循環最終賣訊出現，較初步賣訊 (2024/10) 晚七個月。本次循環具有三大特色：一、電子庫存週轉天數年比尚未轉正；二、指數已較初步賣訊時期下跌，類似 2018 年模式；三、AI 與非 AI 產業分化明顯。
參考歷史，終極賣訊後1-5個月將出現波段低點，但產業結構變化使本次循環表現可能更溫和。長期投資者可視為增加優質標的的機會。

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電子庫存循環完整攻略（下）：「趨勢」是跨越週期的存在！

回顧台積電過去十年的庫存循環買賣訊，若嚴格執行循環操作，每次再買回價格都高於賣出價。這反映在強勁科技趨勢推動下，短期庫存調整往往只是長期上升軌道中的波動。當運算需求呈指數成長，對效能的追求將不停止。面對這種趨勢性成長，長期持有策略的績效往往優於頻繁進出。把庫存循環當作調整部位的參考點，或許是更務實的做法。

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2024 生成式 AI 發展三大趨勢：成長加速、Agent崛起、多模型協作

2024 年生成式 AI 市場迎來重大轉折，預估明年營收將突破 500 億美元。從 OpenAI 獨大到多方競爭，市場格局徹底改變。隨著 Anthropic、Google 等廠商快速追趕，加上 AI Agent 應用興起，軟體產業重啟成長動能。
此外，從財務數據觀察，美國軟體產業獲利能力維持高檔，大型雲端廠商的營運表現持續優化，資本支出持續上修的趨勢預計將延續至2026年。