VIX – FinSight 趨勢觀點

無限貨幣理論的終結，大波動恐將持續下去

現代貨幣理論 (MMT) 最害怕通膨，因為通膨會使聯準會的政策空間被縮減。
因此，我認為短期很難看到聯準會從緊縮態度轉向，這樣的話… 大波動環境就很有可能延續下去。

總經風險指標是經濟狀況的儀表板，當一個一個警示燈亮起，代表經濟運行的路上開始烏雲蔽日。

這時候部位管理就是投資最重要的事情，手上要有check list，提早規劃各種劇本的應對，有紀律的去執行!

「聯準會結束放水，將大幅改變股票行為」，確定的是波動將變大，後續的指數方向則需要有基本面的確認。

目前許多數字都顯示，整體環境逐漸變差，在這樣的狀況下，四月公告的零售銷售要特別關注，若消費動能下滑，將影響企業獲利展望。

但在不確定的環境下，有一件事情很確定，就是美國聯準會的貨幣政策將在三月停止購債，且後續將持續討論升息與縮表。
根據歷史經驗，這件事情將大幅影響未來股票的走勢，使市場進入過去一年半以來沒有出現的高波動時代。

科技股經歷了回檔整理，爬梳基本面其實還是相當不錯，下一季的消費電子是否迎來旺季會是重點。

目前市場與基本面脫鉤的源頭是 Fed 放水，若是未來 Fed 開始收緊流動性，則市場可能對目前偏高的 PE 進行修正。
從官員近期的談話來看，這件事情在短期是不會發生的，最快也是明年的事。

疫情的迅速擴大，讓衰退從金融層面不斷傳遞至實體經濟，因此 FinSight 整理至今的數據與風險指標，希望能釐清我們目前到底在哪個位置。

現在的實體經濟已經受到了不小的衝擊，這樣的衝擊會持續多久對股價影響多大，都得看就業與消費受到的影響有多大。
恐怕不好的數據才剛開始要一一浮現。

FinSight 前一篇文章介紹了 VIX 的意涵，並利用 VIX 期貨幫助判斷 VIX 何時會降到高原區間以下。

我們也立刻將這些數據整理成視覺化的互動模板，開放給大家使用。