總體 – 5 頁 – FinSight 趨勢觀點

美國消費模板教學，視覺化分析消費新趨勢

本模板提供了月、季兩個維度的美國消費支出金額。
從美國消費者花錢方向，就可以看出相關趨勢。

美國個人消費支出因疫情出現商品、服務兩極化的結構。
消費金額轉向商品，將有利以出口為主的亞洲國家，並持續增加科技滲透的速度。

本模板是庫存循環模板的延伸，利用新訂單、存貨與出口數據，掌握存貨循環的節奏。

上篇文章講到：「至少到明年第二季為止，仍在半導體多頭循環中。」
我們增加總經的指標，進一步分析電子庫存循環，並提供了更精準的判斷指標。

FinSight 經營了半年多時間，這篇文章希望能介紹一下我們的核心理念。
並爬梳我們過去的文章，對現況做一點展望。

半導體大廠的資本支出是科技產業的風向球，對上游的設備廠有直接的影響，因此我們每季整理半導體設備廠的法說內容。
本季的設備廠法說中，各家看法幾乎都與上季持平，但由於疫情導致需求的不確定性增加，大家都認為市場的變化很快，因此對於下半年的預估都較保守。

目前市場與基本面脫鉤的源頭是 Fed 放水，若是未來 Fed 開始收緊流動性，則市場可能對目前偏高的 PE 進行修正。
從官員近期的談話來看，這件事情在短期是不會發生的，最快也是明年的事。

美國加大對華為的管制力道，市場的擔憂成真。
科技改變了未來的生活型態，疫情加速了結構轉型的速度；中美角力則是再次驗證科技的重要性，確認中國政府將持續加大力道扶持科技產業。

股票市場在歷經快速的下跌後，以罕見的速度反彈，其中 Nasdaq 已經回到年初的水準，軟體族群的股價甚至創下了新高！

雲端大廠下調 2020 的資本支出，而晶片廠的影響則呈現分歧。
長期雲端仍在趨勢上，但要小心下半年可能的庫存調整。