FinSight主編

封城之後，回不去的生活！產業的破壞與創新

台積電創辦人張忠謀先生接受採訪表示：「新冠肺炎宛如一場戰爭，疫情將改變生活方式」。如果生活將被改變，那將帶來怎樣的結構性新趨勢？

疫情的迅速擴大，讓衰退從金融層面不斷傳遞至實體經濟，因此 FinSight 整理至今的數據與風險指標，希望能釐清我們目前到底在哪個位置。

如台積電創辦人《張忠謀》所說：「疫情會改變人類的生活方式。」，而 FinSight 相信，微軟會是受惠的那個。

NVIDIA 在 GTC 的說法，對 Data Center 的長期發展與成長是更加肯定。而公司財務體質強健，面對黑天鵝的免疫力較佳。且趨勢上佔據了 AI 生態系很有利位置，長期成長可以期待。

現在的實體經濟已經受到了不小的衝擊，這樣的衝擊會持續多久對股價影響多大，都得看就業與消費受到的影響有多大。
恐怕不好的數據才剛開始要一一浮現。

VIX 噴出與期貨價差異常的現象在過去出現時，市場發生了什麼事？要如何利用這些現象來判讀恐慌情緒？我們將簡單介紹 VIX 與其義涵，說明為何當 VIX 出現異常時，恐慌情緒會需要時間才能消化，並說明如何利用 VIX 期貨做判斷。

短線雖然承受著手機與中美貿易的風險，但台積電擁有製程、異質整合封裝立體封裝等領先技術下，長線仍會在運算力要求提高、需求擴大的趨勢中具有領先優勢。

從最近幾家美國晶片廠公布的財報來看，拉動半導體成長的另一重要需求 — Data Center (資料中心) 相關的業務需求強勁。

聯發科上週五召開法說，提到 2020 年全市場 5G 手機的預估量為 1.7 – 2 億隻，對比台積電的 2.25 億隻以及高通給的 1.75 – 2.25 億隻，聯發科的預估值顯然是比較保守。

以上面的結果來看，台灣電子股的多頭還沒結束，應該還會有 1 ~ 2 季的多頭可以把握。本次法說會特別關注指標「庫存、CAPEX、獲利回升速度」。