從 2022Q3 財報分析,電子庫存去化何時可看到隧道底的光
2022Q3財報顯示部分電子的存貨金額已進入高原區,但業績衰退使得週轉天數仍在高位。
考慮基期,修正可能要持續到明年第二季才有機會見底。但若景氣進入衰退情境,就必須考量當時消費需求並依照數據滾動調整。
趨勢領航,聚焦投資與提供洞見
2022Q3財報顯示部分電子的存貨金額已進入高原區,但業績衰退使得週轉天數仍在高位。
考慮基期,修正可能要持續到明年第二季才有機會見底。但若景氣進入衰退情境,就必須考量當時消費需求並依照數據滾動調整。
這一季的財報,簡直就像是在看過去的歷史重演。按 2015.2018 年庫存調整經驗來看,消費端的需求疲弱極有可能在未來影響到企業商用,而目前表現最好的公司也可能在未來下修展望。
今年台積電端出的財報與財測,都讓我更確認了在資料驅動的科技 megatrend 下,台積電關鍵「科技賦能軍火商」的角色。
我相信在目前的評價基礎上,只要大環境轉為多頭,台積電會是很快資產翻倍的公司。
資料中心投資成長的關鍵,還是要看「需求」,而需求的來源則是「企業獲利」。當企業可以從雲端數據中取得更多價值與獲利,就會持續投入;一旦開始廠商獲利有轉折,就很有可能是雲端資本支出轉折的開始。
從電子零組件的財報存貨水位來看,數據都已經惡化到 2018 年庫存調整之前。而這次 NVIDIA 法說會釋放的內容,似曾相似…
本文將當時的公司說法與數據一併整理,讓想要理解那段歷史的人可以參考。
依照董事會通過的預算來看,台積電持續上調資本支出的可能性非常大。但在這樣規模的資本投入下,台積電今年的分析師獲利成長性依舊上升到 20%的水準,遠高於今年台股其他公司。
短期的成長是否會上調、幅度有多少都必須等法說會才能知曉,但在高速運算強勁需求帶動下,長期台積電絕對是資產翻倍的送分題。
如果「數據是新時代的石油、運算力是新時代的馬力」,那產業革命的關鍵就會是「流程再造」,這將根本性的顛覆許多行業。
在面對產業革命的這個時刻,我們可以做的事情有什麼呢?
對企業而言,數位轉型已不再是選擇,而是攸關未來存亡的關鍵。
當各行各業積極面對數位轉型時,將持續推動以爆炸資料量驅動的產業革命。這將使未來所有公司都是科技公司,並進一步提升半導體的長期需求。
NVIDIA 早已不再是傳統硬體銷售公司,而是提供軟硬整合的全運算平台。在數據驅動各行各業數位轉型的時代,NVIDIA 的全方位布局,將持續推動產業革命。
本季財報反應了高速運算晶片在資料中心競爭白熱化,Intel 市佔不斷流失,取而代之的是競爭對手持續成長。
資策會預估 2023 年 Intel 市佔將滑落超過 10%,屆時將是對手取得市佔的關鍵之年。
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