台積電 – FinSight 趨勢觀點

從 2020Q3 財報看資料中心：雲需求仍是 MegaTrend，存在顯著結構差異

資料中心業務上半年受惠疫情加持，企業加速擴張雲端需求使相關零組件的成長性優於預期，但下半年隨著市場進入庫存調整，整個行業也出現比較明顯的結構改變

2020 年台灣第三季財報顯示，電子零組件的存貨週轉天數較去年同期小幅增加，但整體而言仍算健康，存貨多頭循環仍可延續。

AMD 併購 Xilinx 後，在高速運算需求帶動下，兩家同屬台積電大聯盟的公司可望產生綜效。

另一方面，Intel 未來一陣子也將處在失去市佔的情境中。

我們前幾篇討論台灣的電子存貨到美國的商品結構轉換。
這篇延伸到台積電聯盟本季財報與競爭者的研究。

即便技術較貴，耗能與效率的提升，讓採用先進封裝的資料中心更具競爭力。

FinSight 認為：現在開始到 2023 年，是台積電取得關鍵地位的重要過程。而台積電現在的評價，並沒有完全反映他該有的絕對領先地位。
(圖片來源：台積電官網)

台積電整合旗下 3DIC 技術平台並命名為「TSMC 3DFabric」，建立了後摩爾時代的里程碑。
(圖片來源：台積電官網)

2Q20五大半導體設備廠商這季財報皆已公告，FinSight 一樣為您帶來第一手的整理與想法。

從台積電通過的資本預算來看，今年再度上調資本支出的機率很高。

不確定中尋找確定，可以確定的是台積電會是贏的那個。

半導體大廠的資本支出是科技產業的風向球，對上游的設備廠有直接的影響，因此我們每季整理半導體設備廠的法說內容。
本季的設備廠法說中，各家看法幾乎都與上季持平，但由於疫情導致需求的不確定性增加，大家都認為市場的變化很快，因此對於下半年的預估都較保守。