台積電 – FinSight 趨勢觀點

2020Q2 半導體設備廠法說整理：看法回升至疫情前，中國資本支出力道依舊強勁

2Q20五大半導體設備廠商這季財報皆已公告，FinSight 一樣為您帶來第一手的整理與想法。

從台積電通過的資本預算來看，今年再度上調資本支出的機率很高。

不確定中尋找確定，可以確定的是台積電會是贏的那個。

半導體大廠的資本支出是科技產業的風向球，對上游的設備廠有直接的影響，因此我們每季整理半導體設備廠的法說內容。
本季的設備廠法說中，各家看法幾乎都與上季持平，但由於疫情導致需求的不確定性增加，大家都認為市場的變化很快，因此對於下半年的預估都較保守。

存貨指標是具有產業瞻觀的領先指標。
雖經歷疫情衝擊，但在存貨偏低、供應鏈斷鏈、科技加速往雲端轉型下，終端需求即便不如年初預期，依舊可以看到台灣科技廠商目前的業績很不錯，主要就是因為庫存建立的需求帶動。

美國加大對華為的管制力道，市場的擔憂成真。
科技改變了未來的生活型態，疫情加速了結構轉型的速度；中美角力則是再次驗證科技的重要性，確認中國政府將持續加大力道扶持科技產業。

我們透過雲端大廠的預估資本支出、法說會說法，並與晶片大廠的財務數字和看法相互對照，試圖拼湊出 Data Center 的產業趨勢。

利用視覺化的模板，建立長期可紀錄的研究框架，希望我們都能從中，取得更多投資上的想法。