景氣循環 – FinSight 趨勢觀點

賣訊出現！台灣電子供應鏈即將進入庫存調整

從 2019 年中開啟的電子庫存多頭循環，終於在 2022/5 出現賣出訊號，這等同於暗示了電子的去化庫存即將開始。
雖然科技長期受惠滲透率提升，但再好的趨勢都有循環，了解循環位階有助決定加減碼的位置。

存貨指標是具有產業瞻觀的領先指標。
雖經歷疫情衝擊，但在存貨偏低、供應鏈斷鏈、科技加速往雲端轉型下，終端需求即便不如年初預期，依舊可以看到台灣科技廠商目前的業績很不錯，主要就是因為庫存建立的需求帶動。

以上面的結果來看，台灣電子股的多頭還沒結束，應該還會有 1 ~ 2 季的多頭可以把握。本次法說會特別關注指標「庫存、CAPEX、獲利回升速度」。