台灣 – FinSight 趨勢觀點

消費轉弱如何影響供應鏈？留意台灣電子庫存循環轉向訊號

本波電子庫存多頭訊號再 3Q19 出現，因為疫情而延續至今。
雖然賣出訊號還沒出現，但負向訊號持續增加，在此關鍵時點操作邏輯與心態對資產配置將產生很大的差異。

2020 年台灣第三季財報顯示，電子零組件的存貨週轉天數較去年同期小幅增加，但整體而言仍算健康，存貨多頭循環仍可延續。

我們前幾篇討論台灣的電子存貨到美國的商品結構轉換。
這篇延伸到台積電聯盟本季財報與競爭者的研究。

本模板是庫存循環模板的延伸，利用新訂單、存貨與出口數據，掌握存貨循環的節奏。

上篇文章講到：「至少到明年第二季為止，仍在半導體多頭循環中。」
我們增加總經的指標，進一步分析電子庫存循環，並提供了更精準的判斷指標。

以德州儀器的財報來看，整體報導體的廠商都還在拉庫存，業績不至於太差，但下半年的消費要是沒有維持同樣力道的話，庫存過高會是下半年的隱憂。

2019 下半年，市場紛紛拉高了 5G

以上面的結果來看，台灣電子股的多頭還沒結束，應該還會有 1 ~ 2 季的多頭可以把握。本次法說會特別關注指標「庫存、CAPEX、獲利回升速度」。

貿易戰的核心是科技戰。

在美中貿易戰的演進之下，台灣的獨特地位，創造千載難逢的成長機會。

到底旅客人數新高的同時，整體觀光外匯收入的結構是如何變動？本文將從觀光局提供的數據，提供幾個面向的圖表，讓數據說話。