檢視財報看台灣電子高庫存下的風險狀況
按照歷史經驗,電子股的庫存週期具有循環的特性。當庫存天數大幅增加時,後續若沒有更強勁的消費支撐,就很可能出現庫存調整。
以近期台股財報來看,企業資本支出增加、累積庫存的同時,卻面臨到自由現金流下滑與利率走高提升借貸成本,這在過去都暗示著未來有可能進入調整。
趨勢領航,聚焦投資與提供洞見
按照歷史經驗,電子股的庫存週期具有循環的特性。當庫存天數大幅增加時,後續若沒有更強勁的消費支撐,就很可能出現庫存調整。
以近期台股財報來看,企業資本支出增加、累積庫存的同時,卻面臨到自由現金流下滑與利率走高提升借貸成本,這在過去都暗示著未來有可能進入調整。
對企業而言,數位轉型已不再是選擇,而是攸關未來存亡的關鍵。
當各行各業積極面對數位轉型時,將持續推動以爆炸資料量驅動的產業革命。這將使未來所有公司都是科技公司,並進一步提升半導體的長期需求。
汽車產業過去一段時間,受到半導體缺貨與供應鏈問題影響,導致出貨量不斷下修、獲利不如預期。
但從這季財報來看,整體產業曙光已現,從上游半導體晶片商到中下游零組件與車廠的說法,普遍給出優於市場預期的成長展望。
NVIDIA 早已不再是傳統硬體銷售公司,而是提供軟硬整合的全運算平台。在數據驅動各行各業數位轉型的時代,NVIDIA 的全方位布局,將持續推動產業革命。
本季財報反應了高速運算晶片在資料中心競爭白熱化,Intel 市佔不斷流失,取而代之的是競爭對手持續成長。
資策會預估 2023 年 Intel 市佔將滑落超過 10%,屆時將是對手取得市佔的關鍵之年。
Intel 新任 CEO 喊出的 IDM 2.0 ,是在資料應用落地與運算需求大增的策略布局。
FinSight 認為新任 CEO 已經看對了未來趨勢,並有決心重新定位公司在資料驅動時代底下的定位,但即便如此,公司依舊面臨著殘酷的現實處境。
半導體的發展進入數據大爆炸的時代,報隨而來的運算力需求超越了摩爾定律的速度。
這樣的發展將帶來半導體新一波的成長動能。
公有雲的成長速度仍快,競爭格局則呈現大者恆大的現象。
整體雲端的資本支出在 2021 年預計將明顯回升。
2020Q4 美國企業財逆風成長,疫情加速的企業數位化的進展。
微軟的雲端業務仍保持著 33.6% 的高速成長,劍指亞馬遜的 AWS 市占寶座
全球最大半導體設備廠-應材(AMAT.US),在本次法說透露出明顯且強勁的半導體支出說法。
各國半導體自主化的需求下,將創造未來一段時間顯著的成長動能。
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