訂閱系列 (三) 雲端時代華麗轉身，SaaS 最強王者－微軟
介紹目前在SaaS領域成長最強的公司－微軟 (MSFT.US)。
目前財星五百有95%企業使用Azure，微軟目前在企業轉雲的戰場佔據領先的地位。
分類: FinSight 主編
FinSight 主編
投資中國 (一) 全面拆解中國財報
● 中國指數並不能反映經濟的成長。
● 債務違約與應收帳款的惡化，還是我們擔心的隱憂。
● 在成長減速的情況下，產業趨勢正確與基本面好的產業龍頭，是我們認為的投資方向。
訂閱系列 (二) 一張圖看懂軟體訂閱，投資一定要知道的 SaaS 競合
我們將 SaaS廠商分成三個面向: 服務企業的 2B(to business)、服務消費者的 2C(to customer)、套裝軟體，三者來分析。其中 2B又可以依照客製化程度，將公司分成通用型與垂直型。
降息之後？這樣判斷聯準會是否能延長景氣循環
今年企業獲利雖然都在衰退，但年中降息後失業率跟就業狀況都還維持著，消費也維持強勁。目前降息已經過一季，股價整體上漲且非農也還沒真的跌破 200 萬人，若相信這次會跟過去一樣的話，可以說聯準會的降息到目前為止是有效的延長景氣循環，但要注意的是現在工業生產值還是不好，若未來沒有好轉且衰退幅度擴大，甚至帶動其他指標變壞，風險與波動也會變大。
訂閱系列 (一) 軟體正在改變世界，了解 SaaS 的投資邏輯
訂閱制是近年熱門的商業模式，但訂閱制並非是新興的商業模式，我們的生活早就充滿了各式各樣的訂閱制生意。
然而為何訂閱制這幾年突然變成了商業模式的顯學，這一切其實都跟我們無處不在的網際網路與雲端發展有著非常大的關係。
3Q19 主要雲端公司資本支出：整體下修
快速結論:資本支出在減少
台積電 (2330) – 19Q3 法說：長期產業地位穩固，但未來營運波動增加。
投資方向上延續上一季的5G相關手機和高速運算(HPC)。公司大幅上調自己的資本支出(CAPEX)，是因為自己先進製程的獨特的產業地位，這部分肯定度是提高的！但詳細數字要等1月法說會才知道，只知道明年上半年至少淡季不淡。參考費半有技術壁壘公司的PE至少20X，台積電目前的PE18.4蠻便宜。
FinSight 趨勢觀點 